连续两个周末，广州主流商圈天河城的广场人山人海。孩子们站在父亲的肩膀上，争先恐后地仰望，争睹“顶流”风采。
这个大型“追星现场”的追随对象是奥特曼。作为风靡全球50多年的动漫IP，奥特曼穿越几代人，让孩子和家长共同分享童年回忆。奥特曼IP衍生品业务也渗透到各行各业，成为企业获利的利器。
近日，一家以奥特曼为主要IP的玩具企业布鲁可申请在港交所上市。布鲁可仅于2021年取得奥特曼IP授权，随后业绩爆发式增长，年度收入从当年3.3亿元增长至2023年的8.77亿元，《每日经济新闻》记者调查发现，奥特曼IP的吸金能力固然可喜，但毕竟是外部IP。布鲁可与IP方签署固定期限协议，存在授权到期无法续约的风险。
即便获得知名IP授权，也并非高枕无忧。记者走访发现，市场上同样获得奥特曼授权的拼搭类玩具制造商，除了布鲁可，至少还有3家，同一IP也存在内部竞争。
尽管布鲁可也在发展自有IP，但目前销量占比不足20%，且布鲁可采用全代工模式，对产能质量控制和供应稳定性构成挑战。要成为规模化玩具企业，自有IP、自建产能仍是绕不开的课题。
监管关注IP授权
布鲁可在招股书中引用弗若斯特沙利文数据称，公司是中国最大的拼搭角色类玩具企业，市场份额达到30.3%。2021~2023年，布鲁可分别实现收入3.30亿元、3.26亿元、8.77亿元，2021~2023年的年复合增长率为63.0%。在盈利方面，布鲁可前期持续亏损，2021~2023年分别实现归母净利润-5.03亿元、-4.20亿元、-2.06亿元，直至2024年一季度才实现盈利4370.8万元。毛利率从2021年的37.4%上升到2024年一季度的52.0%。
布鲁可表示，公司目前已获得30多个知名IP的授权，包括奥特曼、变形金刚、火影忍者、漫威无限传奇等。其中，奥特曼IP有133个在售SKU（最小存货单位），是占比最大的IP。布鲁可也称，奥特曼IP的产品贡献了公司的大部分收入。
一位上市玩具企业内部人士告诉记者：“0到3岁的儿童玩具市场更多是标品，而3岁以上的玩具要靠IP去驱动。这几年，IP化是趋势，今年做得比较好的IP就是奥特曼和小马宝莉。奥特曼拼搭积木人确实是布鲁可今年在市场上的爆品。”
记者近日走访广州天河城的奥特曼快闪店发现，在售的奥特曼拼搭类玩具至少由4个厂商生产，分别是布鲁可、万代南梦宫、奇妙积木、中动玩具。观察这些奥特曼玩具发现，产品形象都延续了奥特曼的角色特点，外观差别不大，只是尺寸和玩法不一。在店内，不少孩子和家长面对众多产品，挑得眼花缭乱。
记者了解到，奥特曼IP在中国内地的总代理商为上海新创华文化发展有限公司（以下简称新创华公司），上述奥特曼玩具产品的外包装基本都有新创华公司的授权标志。在布鲁可电商渠道的详情介绍中，也显示其IP供应商为新创华公司。
